Prezes Trakcji Polskiej Maciej Radziwiłł szacuje, że rzeczywisty koszt przejęcia litewskiej grupy Tiltra wyniesie około 650 mln zł, a sama transakcja spowoduje skokowy wzrost zysku całej grupy na akcję o przynajmniej kilkadziesiąt procent.
"Biorąc pod uwagę, że rzeczywista wartość obligacji stanowi około 90 proc. ich wartości nominalnej, a akcje Trakcji będą obejmowane po cenie 4,56 zł, rzeczywisty koszt tej transakcji szacuję na około 650 mln zł, co dawałoby cenę nieco poniżej 10 X prognozowany zysk netto Tiltry na ten rok" - powiedział PAP Radziwiłł.
Trakcja negocjowała warunki przejęcia Tiltry już wcześniej, ale w kwietniu obie firmy poinformowały, że negocjacje zakończyły się niepowodzeniem. Spółki zdecydowały się jednak powrócić do rozmów.
Prezes Trakcji poinformował, że w stosunku do pierwotnych ustaleń zmieniły się dwa warunki porozumienia. Pierwszy dotyczy tego, że termin wykupu 50 proc. wartości obligacji został przesunięty o rok, do grudnia 2013 roku.
"Da nam to więcej swobody, gdyż część długu będziemy musieli wykupić później. W przypadku słabszych wyników w przyszłości poprawi nam się bezpieczeństwo finansów, a jeśli warunki będą dobre - to będziemy mieli większy manewr co do wypłaty dywidendy i dalszego rozwoju" - powiedział Radziwiłł.
Drugi nowy warunek umowy z Tiltrą zakłada, że litewska spółka zobowiązała się do wypłaty kary w przypadku niedotrzymania prognoz wyników za 2010 i 2011 rok.
Prognozy Tiltry zakładają, że w roku finansowym kończącym się 31 marca 2011 roku spółka powinna osiągnąć 63 mln zł zysku netto i 110 mln zł zysku EBITDA, a w roku finansowym zaczynającym się 1 kwietnia 2011 roku i kończącym 31 marca 2012 roku Tiltra ma osiągnąć 67,5 mln zł zysku netto i 117 mln zł EBITDY.
"Jeśli Tiltra nie dotrzyma prognoz dotyczących zysku netto, to za każdy 1 zł poniżej prognozy musi nam zapłacić 4 zł kary, a w przypadku EBITDA za każdy 1 zł poniżej prognozy zapłaci 3 zł" - powiedział Radziwiłł.
Prezes Radziwiłł wskazuje, że dzięki połączeniu z Tiltrą zysk całej połączonej grupy na akcję znacząco wzrośnie.
"Nie podajemy prognoz samej Trakcji na 2011 rok, ale wzrost zysku na akcję połączonej grupy będzie bardzo znaczący, przynajmniej o kilkadziesiąt procent" - powiedział.
Po dokonaniu transakcji oraz transakcji nabycia akcji Tiltra Group AB Trakcja Polska posiada bezpośrednio oraz za pośrednictwem Tiltra Group AB oraz AB Kauno tiltai 100 udziałów w Silentio Investments reprezentujących 100 proc. kapitału zakładowego i dających prawo do 22 proc. głosów na zgromadzeniu wspólników tej spółki.
Wartość ewidencyjna nabytych aktywów w księgach rachunkowych spółki wynosi 216,28 mln zł.
Połączona grupa będzie zatrudniać 3.500 pracowników, a jej skonsolidowane przychody wyniosłyby za 2009 rok 1,9 mld zł. W roku finansowym 2009/2010, zakończonym w marcu 2010 roku, przychody samej grupy Tiltra przekroczyły 300 mln euro, z czego 70 proc. uzyskano w Polsce.
Tiltra Group jest regionalną grupą firm zajmujących się budową infrastruktury na polskim i litewskim rynku. W Polsce do holdingu należy grupa przedsiębiorstw specjalizująca się w budowie dróg i mostów, jak również sprzedaży mas i emulsji asfaltowych i innych produktów związanych z budową i utrzymywaniem dróg - Poldim oraz białostocki PEUiM, skupiający firmy specjalizujące się w budowie dróg, instalacji uzbrojeń terenu, oraz produkcji i sprzedaży betonu i innych materiałów budowlanych.
KOMENTARZE (0)
Do artykułu: Trakcja Polska szacuje rzeczywisty koszt przejęcia Tiltry na około 650 mln zł