PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Potencjał Polimeksu-Mostostalu w nieruchomościach ukryty

Autor: wnp.pl (TE)
04-11-2011 10:19
Potencjał Polimeksu-Mostostalu w nieruchomościach ukryty
Fot. PTWP (Piotr Waniorek)

Polimex-Mostostal chce sprzedać działki deweloperskie w Katowicach i Krakowie. Wpływy z tych transakcji mogłyby wynieść nawet 300 mln zł, co pomogłoby zmniejszyć zadłużenie spółki.

Zamiar sprzedaży działek zapowiedział niedawno prezes Polimeksu, Konrad Jaskóła. Zadłużenie netto spółki na koniec pierwszego półrocza 2011 r. wynosiło 930 mln zł (3,7-krotność zysku EBITDA spółki). Potencjalne wpływy ze sprzedaży mogą sięgnąć 100–300 mln zł. Pierwsze transakcje miałyby zostać sfinalizowane pod koniec tego roku.
- Napływ środków z potencjalnej sprzedaży stanowi 10-35 proc. kapitalizacji rynkowej Polimeksu (0,2-0,6 zł na akcję). W przypadku zbycia wspomnianych aktywów stosunek zadłużenia netto do zysku EBITDA spółki spadłby o 0,4-1,2 razy (przy założeniu niezmienności pozostałych czynników) i powrócił do przedziału postrzeganego przez banki jako bezpieczny (zadłużenie netto do EBITDA mniejsze niż 3,5) - podkreślili w analizie dotyczącej Polimeksu-Mostostalu analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK.

W opinii analityków, rynek może nie mieć świadomości co do rozmiarów portfela działek deweloperskich należących do Polimeksu.

- Pozytywnie oceniamy pomysł odblokowania środków zamrożonych w nieruchomościach i uważamy, że planowana sprzedaż może wpłynąć na notowania rynkowe spółki. Sceptycznie podchodzimy jednak do sprawnego sfinalizowania takich transakcji, biorąc pod uwagę niechęć deweloperów do powiększania swoich portfeli gruntów oraz angażowania się w nowe projekty budownictwa mieszkaniowego w obecnej sytuacji gospodarczej - napisano w analizie.

Niemniej analitycy BZ WBK postanowili zrewidować w dół prognozę finansową dla Polimeksu na 2011 r. i kolejne lata. Powodem jest rozczarowująca pierwsza połowa tego roku, w której zysk netto spółki spadł o 40 proc., a zadłużenie netto wzrosło o 29 proc.

- Dlatego obniżamy naszą prognozę zysku netto spółki za 2011 r. o 36 proc. - do 74,6 mln zł. Zrewidowaliśmy też w dół nasze szacunki na kolejne lata, aby odzwierciedlić słabość portfela zamówień (niskomarżowe kontrakty) i wysokie zadłużenie, wynikające z opóźnionych płatności ze strony GDDKiA - zaznaczono w raporcie BZ WBK.

- Podnosimy naszą rekomendację dla Polimeksu o jeden poziom - do „trzymaj”. Nasza 12-miesięczna cena docelowa akcji spółki spada o 32 proc. - do 1,87 zł za akcję - podsumowano.

Czytaj też: Polimex-Mostostal powiększa portfel zleceń i wierzy w energetykę

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


52 827 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP