PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

PBG: nie ma obaw o przyszłość spółki

Autor: wnp.pl (TE)
23-09-2011 11:19
PBG: nie ma obaw o przyszłość spółki
fot. Fotolia

- Naszym zdaniem dzisiejsze wyceny rynkowe PBG nie odzwierciedlają jej rzeczywistej wartości - podkreśliła spółka w komunikacie. Jej przedstawiciele podkreślają, że mimo dużego zadłużenia PBG nie zagraża niewypłacalność. Spółka jest również spokojna o wypełnienie tegorocznych prognoz i wskazuje duży potencjał rynku energetycznego.

Na otwarciu piątkowej sesji na GPW za jeden walor PBG płacono 62,15 zł. Akcje wielkopolskiej spółki na podobnym poziomie były wyceniane ostatnio w 2005 r., a jeszcze na początku tego roku płacono za nie ponad 210 zł. W odpowiedzi na liczne zapytania inwestorów spółka postanowiła skomentować obecną sytuację i perspektywy grupy PBG.
W komunikacie podkreślono, że często podnoszona w ostatnim czasie kwestia ujemnych przepływów operacyjnych na kontraktach autostradowych wynika z ich specyfiki.

- Kontrakty te są bardzo wymagające pod względem finansowania i trzeba angażować w nie znaczące środki - finansować zakup materiałów czy też prace podwykonawców - do czasu spełnienia tzw. kamieni milowych, po których możliwe jest wystawienie faktury do zamawiającego. Tylko przez pierwszych 6 miesięcy bieżącego roku wygenerowaliśmy około 270 mln zł negatywnego przepływu operacyjnego na kontraktach drogowych, co w konsekwencji pociągnęło za sobą wzrost zadłużenia. Z takim problemem boryka się większość spółek z sektora budowlanego, które w swoich portfelach posiadają kontrakty autostradowe - podkreślono.

Wzrost zadłużenia grupy spowodowało również sfinalizowanie wezwania na akcje Energomontażu-Południe.

- W wyniku tego wezwania ponieśliśmy wydatek na poziomie blisko 120 mln zł i jednocześnie musieliśmy skonsolidować ponad 100 mln zł długu, który posiada Energomontaż. Opisane powyżej czynniki wpłynęły na zwiększenie się długu netto na koniec półrocza do poziomu ponad 1,2 mld zł, historycznie najwyższego, i osiągnięcie wartości 3,46 wskaźnika długu netto/EBITDA. Poziom tego wskaźnika to największe ryzyko wskazywane aktualnie przez analityków pokrywających spółkę - napisano.

- Ich obawa dotyczy również planowanej przez PBG akwizycji Rafako i zwiększenia w związku z nią poziomu zadłużenia na koniec 2011 r. Transakcja ta częściowo będzie sfinansowana kredytem bankowym, a jej wartość wynosi 540 mln. Oczywiście, sfinalizowanie transakcji wpłynie na poziom zadłużenia grupy, ale na poziom wskaźnika długu netto/EBITDA, który jest monitorowany przez banki, wpływ będzie miało niewielki. Trzeba pamiętać również o tym, że Rafako jest spółką niezadłużoną, posiadającą znaczące środki pieniężne na rachunkach i lokatach bankowych - dodano.

Dodatkowo wskazywanymi ryzykami dla PBG są opóźnienia w rozstrzygnięciach przetargów energetycznych oraz brak perspektyw na rynku budowlanym po 2012 r., z czym nie zgadza się spółka.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PBG SA [PBG]

kurs:

2.83 PLN -0.05 (-1.74%)

Notowania | Analiza techniczna


RAFAKO SA [RFK]

kurs:

6.64 PLN -0.04 (-0.60%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


52 827 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP