PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

PBG chce emitować obligacje, ale sytuacja wciąż mglista

Autor: wnp.pl (Tomasz Elżbieciak)
03-04-2012 17:20
PBG chce emitować obligacje, ale sytuacja wciąż mglista
fot. PTWP (Paweł Pawłowski)

We wtorek NWZA PBG uchwaliło emisję do 12 tys. obligacji zamiennych na akcje, których łączna wartość nominalna może wynieść 1,2 mld zł. W ocenie analityków, z którymi rozmawiał portal wnp.pl, takie rozwianie może pomóc w rozwiązaniu problemów PBG. Zaznaczyli jednak, że kwestia pozyskania inwestora strategicznego przez spółkę nadal pozostaje mglista.

Na podstawie uchwały spółka jest uprawniona do emisji do 12 tys. obligacji (w podziale na 12 transz) o jednostkowej wartości nominalnej 100 tys. zł każda zamiennych na akcje serii H. Oznacza to, że łączna wartość nominalna tych papierów wartościowych może wynieść 1,2 mld zł. Wykup obligacji nastąpi poprzez zapłatę kwoty pieniężnej, przy czym w każdym czasie obligatariusz może zażądać wykupu obligacji poprzez zamianę ich na akcje serii H.
W celu przyznania praw do objęcia akcji serii H przez obligatariuszy obligacji zamiennych serii A, spółka może warunkowo podwyższyć kapitał zakładowy w drodze emisji nie więcej niż 14.295.000 akcji serii H. Spółka informowała wcześniej, że chce mieć możliwość emisji obligacji zamiennych na akcje z wyłączeniem prawa poboru jak i emisji akcji z prawem poboru, gdyż powinna znaleźć silnego inwestora strategicznego.

PBG informowało też, że pozyskane z emisji środki planuje przeznaczyć na finansowanie prowadzonych kontraktów, finansowanie spodziewanych kontraktów w branży energetycznej, jak również optymalizację struktury i wielkości istniejącego zadłużenia.

W opinii Piotra Nawrockiego z Wood and Company, planowany sposób obligacji może spółce pomóc wyjść z problemów, ale pod pewnymi warunkami.

- Emisja obligacji w transzach daje duże pole manewru PBG i kupuje czas zarządowi spółki. Mianowicie można założyć, że pierwsza transza obligacji, np. o wartości nominalnej 100 mln zł na pokrycie bieżących potrzeb finansowych, zostanie wyemitowana w czerwcu. Przy obecnym, negatywnym dla PBG sentymencie inwestorów, warunki dla spółki będą bardzo słabe - stosunkowo wysoki kupon i niska cena konwersji - ocenił Nawrocki.

- Niemniej jeżeli - i jest to chyba podstawowy warunek wszystkich scenariuszy pozytywnych - PBG w międzyczasie zacznie pokazywać pierwsze namacalne efekty działań restrukturyzacyjnych, jak sprzedaż aktywów nieoperacyjnych, to kolejne transze będzie już w stanie uplasować na korzystniejszych warunkach - dodał.

Nawrocki przypomniał, że we wrześniu spółka będzie musiała spłacić 375 mln zł obligacji, co na pewno będzie chciała sfinansować z emisji obligacji.

- Może być też tak, że w scenariuszu ekstremalnym obecni obligatariusze PBG zostaną postawieni pod ścianą i będą musieli objąć nowe obligacje. Zostaną wówczas wynagrodzeni możliwie wyższym kuponem i opcją na akcje, jeżeli nie będą chcieli ryzykować niewypłacalności spółki i niemożność odzyskania części swojego kapitału - wskazał Nawrocki.

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PBG SA [PBG]

kurs:

2.83 PLN -0.05 (-1.74%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 217 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP