PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Moody’s obniżył rating PBG

Autor: wnp.pl (TE)
27-05-2012 19:42

Agencja Moody’s Investors Service obniżyła PBG rating odzwierciedlający prawdopodobieństwo spłaty zobowiązań (PDR) oraz rating kredytowy (CFR). Ponadto oceny ratingowe zostały umieszczone na liście obserwacyjnej pod kątem możliwości dalszego obniżenia.

W uzasadnieniu Moody’s wskazał, że przyczyną obniżenia ratingu PDR z poziomu B2 do Caa3 jest po pierwsze przekazanie do publicznej wiadomości informacji o zawarciu 14 maja umowy w sprawie czasowego i warunkowego powstrzymania się od egzekwowania zobowiązań z bankami finansującymi.
Drugim powodem jest przedłużenie linii kredytowych, których termin spłaty przypadał w najbliższym czasie lub na przestrzeni kilku minionych tygodni. Oba wydarzenia traktowane są przez agencję jako przypadek tzw. distressed exchange (zamiana zobowiązań na zobowiązania o niższej wartości lub gorszych warunkach spłaty przez wierzyciela ze względu na złą sytuację finansową dłużnika) oraz przypadek ograniczonej niewypłacalności (LD).

Natomiast obniżenie ratingu CFR z poziomu B2 do Caa1 wynika z gwałtownego wzrostu zadłużenia PBG w okresie minionych dwóch kwartałów. Wynika ono ze słabszych niż się spodziewano wyników operacyjnych z tytułu bieżącej działalności w pierwszym kwartale 2012 r. oraz powstałej różnicy w czasie pomiędzy przejęciem 66 proc. akcji Rafako, które sfinansowane zostało w dużej mierze długiem, a momentem wykazania zysku operacyjnego EBITDA.

Moody’s zwrócił również uwagę, że prowadzenie działalności w bardziej wyspecjalizowanych segmentach rynku, takich jak gaz ziemny i woda, do pewnego stopnia chroni PBG przed konkurencją. Z drugiej strony wysoki stopień złożoności pewnych przedsięwzięć i ich techniczny charakter zwiększają poziom ryzyka ogólnego prowadzenia działalności.

- Ocena ratingowa Moody's koncentruje się przede wszystkim na naszej bieżącej sytuacji. Warto jednak zauważyć, że działania, które prowadzimy mające na celu pozyskanie finansowania z różnych źródeł tj. kredytu pomostowego, sprzedaży aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością czy plasowaniem emisji obligacji zamiennych na akcje mogą radykalnie zmienić sytuację i zdecydowanie polepszyć naszą płynność a co jest z tym związane ocenę agencji - skomentował raport Moody’s wiceprezes PBG, Przemysław Szkudlarczyk.

Na koniec pierwszego kwartału dług netto PBG wynosił 2,08 mld zł. W pierwszym kwartale 2012 r. grupa PBG miała 715,84 mln zł przychodów oraz 65,75 mln zł straty netto. Rok wcześniej było to 477,63 mln zł przychodów oraz 24,26 mln zł czystego zarobku.

Na początku kwietnia portfel zleceń grupy PBG opiewał na 8,9 mld zł, z czego na 2012 r. przypadało 3,9 mld zł. Największy udział miała energetyka (4,95 mld zł) oraz kolejno drogi (1,7 mld zł), gaz i ropa (1,17), segment wody (0,6 mld zł) oraz budownictwo przemysłowe i mieszkaniowe (0,4 mld zł).

Czytaj też:
Zły los PBG może być niekorzystny dla Alstomu

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

PBG SA [PBG]

kurs:

5.25 PLN -0.34 (-6.08%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


39 503 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 663 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP