PARTNERZY PORTALU partner portalu wnp.pl partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Giełdowe spółki budowlane pod lupą analityków

Autor: wnp.pl (TE)
05-06-2018 11:35 |  aktualizacja: 05-06-2018 11:38
Giełdowe spółki budowlane pod lupą analityków

Mimo słabnących wyników finansowych Budimex dalej pozytywnie wyróżnia się na tle innych spółek budowlanych.

fot. PKP PLK

Pierwszy kwartał 2018 r. przyniósł pogorszenie wyników spółek budowlanych notowanych na GPW. Inwestowanie akcje firm z tego sektora nie jest raczej najlepszym pomysłem, choć istnieją pewne wyjątki.

  • Giełdowym spółkom budowlanym przyjrzał się Dom Maklerski mBanku w analizie datowanej na 28 maja, która została upubliczniona z tygodniowym poślizgiem.
  • W drugim i trzecim kwartale 2018 r. analitycy widzą ryzyko dalszego wzrostu zadłużenia spółek budowlanych
  • Pogarszające się bilanse spółek wzmagają ryzyko negatywnych zaskoczeń na wynikach - podkreślono.
  • Kluczowym problem dla firm pozostaje waloryzacja cen kontraktów pozyskanych przed dużym wzrostem kosztów. Minister infrastruktury Andrzej Adamczyk deklaruje szybkie działania w tym temacie.
Jak podkreślono w analazie, zagregowana EBITDA (zysk operacyjny przed operacjami finansowymi, opodatkowaniem i amortyzacją) firm spadła w pierwszym kwartale 2018 r. o 16 proc. w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Bez wliczania Budimeksu ten spadek wyniósł 12 proc.

W tym czasie portfel zamówień spółek wzrósł o 20 proc. Jak podkreślił DM mBanku, wielkość portfela - poza Elektrobudową - nie stanowi problemu w żadnej z firm i pozwala na dużą selektywność w składaniu ofert. Problemem jest natomiast jakość posiadanych zleceń.

„Odradzamy inwestycje w spółki budowlane”

W analizie zwrócono też uwagę na silne pogorszenie pozycji gotówkowej 13 czołowych spółek z sektora (bez Budimeksu), które na koniec pierwszego kwartału 2018 r. miały dług netto na poziomie 3 proc. kapitałów własnych wobec. 14 proc. gotówki netto rok wcześniej.

- Wzrost zadłużenia w całości można przypisać pogorszeniu salda wyceny kontraktów budowlanych, co tylko wzmaga obawy o przyszłą rentowność sektora - podkreślił DM mBanku.

- Jedyną spółką, która istotnie poprawiła pozycję gotówkową rok do roku oraz zmniejszyła aktywo z tytułu wyceny kontraktów jest Elektrobudowa. Zdecydowane pogorszenie struktury bilansu wystąpiło w Trakcji, Torpolu i ZUE oraz w Mostostalu Warszawa - dodał.

Odnosząc się do budownictwa kolejowego wskazano natomiast, że zdecydowanie najmocniej rozczarowała wynikami i niepokojąco zwiększyła zadłużenie Trakcja PRKiI.

Kiepska struktura bilansu i niekorzystne otoczenie rynkowe zniechęcają również do inwestycji w pozostałe spółki z tego segmentu, czyli Torpol i ZUE.

W drugim i trzecim kwartale 2018 r. DM mBanku widzi ryzyko dalszego wzrostu zadłużenia spółek budowlanych w związku z typową dla sektora sezonowością, a także wprowadzeniem mechanizmu podzielonej płatności (split payment).

- Pogarszające się bilanse spółek wzmagają ryzyko negatywnych zaskoczeń na wynikach. Odradzamy inwestycje w spółki budowlane - napisano w analizie.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


POLSKA I ŚWIAT

28 694 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

587 122 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

6 047 ofert w bazie

2 782 262 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu
  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP

Drodzy Użytkownicy!

W związku z odwiedzaniem naszych serwisów internetowych przetwarzamy Twój adres IP, pliki cookies i podobne dane nt. aktywności lub urządzeń użytkownika. Jeżeli dane te pozwalają zidentyfikować Twoją tożsamość, wówczas będą traktowane jako dane osobowe zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady 2016/679 (RODO).

Administratora tych danych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz w Polityce Prywatności pod tym linkiem.

Jeżeli korzystasz także z innych usług dostępnych za pośrednictwem naszych serwisów, przetwarzamy też Twoje dane osobowe podane przy zakładaniu konta, rejestracji na eventy, zamawianiu prenumeraty, newslettera, alertów oraz usług online (w tym Strefy Premium, raportów, rankingów lub licencji na przedruki).

Administratorów tych danych osobowych, cele i podstawy przetwarzania oraz inne informacje wymagane przez RODO znajdziesz również w Polityce Prywatności pod tym linkiem. Dane zbierane na potrzeby różnych usług mogą być przetwarzane w różnych celach, na różnych podstawach oraz przez różnych administratorów danych.

Pamiętaj, że w związku z przetwarzaniem danych osobowych przysługuje Ci szereg gwarancji i praw, a przede wszystkim prawo do sprzeciwu wobec przetwarzania Twoich danych. Prawa te będą przez nas bezwzględnie przestrzegane. Jeżeli więc nie zgadzasz się z naszą oceną niezbędności przetwarzania Twoich danych lub masz inne zastrzeżenia w tym zakresie, koniecznie zgłoś sprzeciw lub prześlij nam swoje zastrzeżenia pod adres odo@ptwp.pl.

Zarząd PTWP-ONLINE Sp. z o.o.