PARTNERZY PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Erbud stabilny i z lepszą rentownością w energetyce

Autor: wnp.pl (TE)
10-02-2016 13:48
Erbud stabilny i z lepszą rentownością w energetyce

Dariusz Grzeszczak, członek zarządu Erbudu.

Fot. Erbud

Rentowność Erbudu powinna rosnąć dzięki poprawiającej się efektywności w segmencie budownictwa energetycznego. Ponadto spółka powinna uniknąć zdarzeń jednorazowych, które w 2015 r. miały negatywny wpływ na wyniki.

Tak uważają analitycy Domu Maklerskiego mBanku, którzy w najnowszej rekomendacji zalecają kupno akcji Erbudu, wyznaczając cenę docelową na poziomie równym 36 zł.

Według analityków, grupa Erbudu zanotowała w 2015 r. 1,755 mld zł przychodów oraz 34,4 mln zł zysku netto. W 2016 r. DM mBanku oczekuje 1,620 mld zł przychodów oraz 35,6 mln zł zysku netto. Natomiast 2017 r. ma przynieść 1,761 mld zł przychodów i 39,2 mln zł zysku netto.

- Na fali ogólnego spadku indeksów w ostatnich miesiącach 2015 r. kurs Erbudu spadł ponad 20 proc. - do poziomu z przełomu 2014 i 2015 r. - przypomniano w rekomendacji.

Dodano, że impulsem do wyprzedaży akcji - oprócz ogólnej dekoniunktury na rynku - mógł być rozczarowujący portfel zamówień Erbudu, który na koniec września 2015 r. wyniósł 1,23 mld zł (spadek o 20 proc. r/r).

- Rynek jednocześnie całkowicie zignorował fakt 17 proc. wzrostu przychodów spółki, 56 proc. wzrostu EBITDA oraz 74 proc. wzrostu zysku netto w okresie trzech kwartałów 2015 r. Uważamy, że spadek przychodów spółki w 2016 r. będzie niższy niż wskazywałby na to obecny portfel zamówień - stwierdzono w rekomendacji.

Analitycy przypomnieli, że w okresie do września 2015 r. Erbud rozpoznał zysk z wyceny projektu Deptak w Poznaniu w kwocie 6,2 mln zł, ale też zawiązał rezerwy na jednym z kontraktów na kwotę ok. 6 mln zł.

- Ponadto koszty zarządu były w 2015 r. zawyżone względem naturalnego poziomu. Łączny wpływ zdarzeń jednorazowych szacujemy na ok. minus 5 mln zł - wskazał DM mBanku.

- W 2016 r. widzimy szansę na rozwiązanie przynajmniej części rezerwy zawiązanej w 2015 r. Spółka może również otrzymać kolejne kilka milionów złotych płatności z projektu Deptak w przypadku udanej komercjalizacji. W prognozach 2016 r. nie zakładamy żadnych zdarzeń o charakterze jednorazowym - dodał.

W rekomendacji podkreślono, że po trzech kwartałach 2015 r. doszło do zdecydowanej poprawy marż we wszystkich segmentach oprócz energetycznego.

- Szacujemy, że w 2015 r. marża zysku na sprzedaży wzrosła do 3,7 proc. z 2,2 proc. w 2014 r. Marże z 2015 r. wyraźnie przekraczają średni poziom z minionych lat - podano.

- W prognozach na 2016 r. zakładamy utrzymanie nieco niższego poziomu rentowności (3,4 proc.). Wsparciem dla marż w 2016 r. wciąż będą niskie ceny surowców na światowych giełdach - dodano.

Pod koniec ubiegłego miesiąca Erbud uchwalił politykę dywidendową. Zarząd będzie rekomendował wypłatę dywidendy na poziomie od 30 do 50 proc. wyniku netto uzyskanego w poprzednim roku obrotowym. W przypadku wyjątkowo dobrej oceny sytuacji finansowej rekomendacja będzie mogła być wyższa.

Zobacz więcej:
Zarząd Erbudu chce się dzielić zyskami z akcjonariuszami

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

Erbud SA [ERB]

kurs:

30.00 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


63 522 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 300 107 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 639 ofert w bazie

2 780 559 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP