PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Erbud: gorzej już nie będzie

Autor: wnp.pl (TE)
11-05-2011 12:08

- Rok 2010 był słaby dla Erbudu z powodu dużych strat spółek zależnych i niekorzystnych zdarzeń jednorazowych. W 2011 r. spółki zależne nie będą już negatywnie wpływać na wyniki - prognozują analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku.

Ubiegły rok Erbud zamknął skonsolidowanymi przychodami na poziomie 1,108 mld zł i zyskiem netto w wysokości 15,2 mln zł. Rok wcześniej było to odpowiednio 954,6 mln zł i 41,7 mln zł.
Zdaniem analityków DI BRE, osiągnięcie przez Erbud 46 mln zł zysku będzie możliwe do osiągnięcia dopiero w 2012 r., a nie, jak zakładali wcześniej, już w 2011 r.

Wśród powodów analitycy wymieniają m.in. ryzyko opóźnienia kontraktu na budowę przejścia granicznego w Budomierzu, który charakteryzuje się wysoką rentownością.

- Pojawiające się zatory płatności na linii Skarb Państwa-Wojewoda Podkarpacki powodują, że realizacja prac może się opóźnić. Erbud dopasuje tempo budowy do spływu wynagrodzenia. Nasze prognozy przychodów Erbudu z realizacji kontraktu w 2011 r. zostają obniżone ze 106,5 mln zł do 60 mln zł - czytamy w analizie.

Na słabsze wyniki mają też się przełożyć niższe rentowności kontraktów pozyskanych w latach 2009-2010 oraz gorsza rentowność segmentu deweloperskiego.

- Mimo obniżki prognoz, sądzimy, że w kontekście oczekiwanej poprawy wyników w 2012 roku spółka jest atrakcyjna. Erbud nie pozyskiwał dużych, ryzykownych zleceń. Specjalizacją firmy są głównie kontrakty z sektora prywatnego, w którym w 2011 r. spodziewamy się wzrostu. Sytuacja w spółkach zależnych poprawia się (duży wzrost portfela zamówień w Belgii, segment konstrukcji stalowych nie przyniesie strat) - wskazano.

- Podtrzymujemy rekomendację pozytywną, z uwagi jednak na ryzyko gorszego wyniku w 2011 r. obniżamy nasze prognozy i wycenę (z 48,7 zł do 42,6 zł). Rekomendujemy akumulowanie akcji Erbudu - dodano.
Podobał się artykuł? Podziel się!

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

Erbud SA [ERB]

kurs:

31.29 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


34 295 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 764 ofert w bazie

2 782 271 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP