Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Elektrobudowa musi zmagać się z trudnym otoczeniem

Autor: wnp.pl (Tomasz Elżbieciak)
15-06-2016 15:34
Elektrobudowa musi zmagać się z trudnym otoczeniem

Nowy blok w Zakładzie Wytwarzania Tychy (dawna EC Tychy), który dla Tauron Ciepło buduje Elektrobudowa.

Fot. PTWP (Michał Oleksy)

Otoczenie biznesowe Elektrobudowy nie jest łatwe. Na rynku brakuje nowych i dużych kontraktów, a spółka napotyka na przeszkody przy realizacji portfela zleceń. Dodatkowym czynnikiem ryzyka jest brak inwestora strategicznego - udział OFE w Elektrobudowie to ok. 78 proc.

Taką opinię o firmie z Katowic przynosi najnowsza rekomendacja Domu Maklerskiego PKO BP, datowana na 8 czerwca i upubliczniona w środę 15 czerwca.
Analitycy obniżyli cenę docelową akcji Elektrobudowy do 100 zł, podtrzymując rekomendację „trzymaj”. Ich zdaniem, w 2016 r. grupa osiągnie 1,07 mld zł przychodów oraz 46 mln zł zysku netto.

W 2017 r. przychody mają wynieść 805 mln zł, a zysk netto 35 mln zł. W 2018 r. DM PKO BP prognozuje 843 mln zł przychodów oraz 36 mln zł zysku netto.

Problematyczny portfel

- Podczas realizacji swojego portfela zleceń Elektrobudowa regularnie napotyka przeszkody, co ma związek - naszym zdaniem - z nie bardzo konserwatywną polityką rachunkowości w spółce - napisano w rekomendacji.

Dodano, że największa z przeszkód dotyczy kontraktu na rozbudowę i modernizację stacji Byczyna dla PSE (224 mln zł). Inwestycja opóźniła się przez problemy formalno-prawne i DM PKO BP oczekuje co najmniej czteromiesięcznego opóźnienia wobec pierwotnego terminu przypadającego na koniec 2016 r.

- Spółka wydaje się być teraz bardziej optymistyczna co do finalizacji kontraktu. Ryzyko potencjalnych kar nie jest ujęte w rezerwach - podali analitycy.

Jednocześnie jako nowy czynnik ryzyka wskazali pierwsze problemy na kontrakcie dla PSE na stację Skawina (215 mln zł; termin ukończenia koniec 2017 r.), a mianowicie brak zatwierdzonego planu zagospodarowania terenu i dostępu do działek.

Zdaniem PKO PB, zaskakujący sygnał ostrzegawczy pojawia się również na niemal ukończonym kontrakcie na budowę bloku w Tychach dla Tauronu Ciepło (600 mln zł; termin do końca czerwca 2016 r.).

- Spodziewamy się, że zamknięcie kontraktu może odbyć się z pewnymi problemami. W rezultacie w procesie negocjacji marża Elektrobudowy na projekcie może być skorygowana w dół - napisano w rekomendacji, nie odnosząc się do dalszych szczegółów.

W opublikowanym w połowie maja raporcie finansowym za pierwszy kwartał Elektrobudowa informowała, że prace w Tychach przebiegają zgodnie z harmonogramem rzeczowo-finansowym i planowane jest zakończenie kontraktu w terminie umownym.

Trudno o nowe zlecenia

- Spółka wyraźnie odczuwa spowolnienie kontraktacji na rynku energetycznym. Ponadto po trudnych kontraktach dla PSE, wyraźnie opadł entuzjazm do realizacji kolejnych zadań - podkreślono w rekomendacji.

NA GIEŁDZIE

Elektrobudowa SA [ELB]

kurs:

113.70 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 570 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP