PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Co może przynieść upadłość układowa PBG?

Autor: wnp.pl (TE)
08-06-2012 09:21
Co może przynieść upadłość układowa PBG?
Fot. Fotolia

Scenariusz upadłości układowej PBG i jego spółek zależnych jest bardziej korzystny dla zainteresowanych stron, szczególnie dla niezabezpieczonych obligatariuszy i podwykonawców niezgłoszonych do inwestora. Układ daje też spółkom szansę na kontynuację działalności - ocenił Maciej Stokłosa, analityk DI BRE.

Stokłosa przypomniał, że przyczyną złożenia wniosków o upadłość układową jest brak porozumienia z bankami w sprawie jakości i ilości zabezpieczeń potencjalnego kredytu pomostowego. Zdaniem analityka, mogły one zostać złożone z dwóch powodów: w celu faktycznego doprowadzenia do układu lub jest to element negocjacji - jego wycofanie jest możliwe po dokonaniu ustępstw przez banki.
- Wariant drugi otwierałby drogę do kredytu pomostowego i zapewnieniu płynnej realizacji kontraktów, jednak to wariant pierwszy należy obecnie rozpatrywać. Obecnie sąd dysponuje wnioskami o upadłość układową i likwidacyjną spółek z grupy PBG. Zgodnie z prawem, sąd musi ocenić, który wariant daje szansę na lepsze zaspokojenie wierzycieli: układ czy likwidacja - wskazał Stokłosa.

Dodał, że wariant likwidacyjny oznacza zakończenie działalności i wyprzedaż majątku. W praktyce, grozi to zatrzymaniem realizacji kontraktów, wypowiedzeniem umów PBG przez inwestorów, obciążeniem spółki przez banki kosztami wykorzystanych gwarancji kontraktowych.

- W scenariuszu likwidacji dla akcjonariuszy najprawdopodobniej nie pozostanie nic. Wierzyciele muszą pogodzić się z dużą redukcją należności, w pierwszej kolejności zaspokajane są banki, wedle jakości zabezpieczeń. Scenariusz układu jest bardziej symetrycznie korzystny dla zainteresowanych stron - szczególnie dla niezabezpieczonych obligatariuszy i podwykonawców niezgłoszonych do inwestora. Układ daje też szansę na kontynuację działalności - stwierdził Stokłosa.

- Liczymy, że układ może być osiągnięty - sąd powinien podjąć decyzję w ciągu kilkunastu dni. PBG złożyło propozycję warunków układu, nie są one jednak wiążące. Wierzyciele będą zgłaszać własne propozycje układu i będą one poddawane głosowaniu. Układ zatwierdzić muszą wierzyciele, odpowiadający przynajmniej za 50 proc. masy zobowiązań spółek, w przypadku których złożono wnioski o upadłość - wyjaśnił.

Analityk dodał, że po zatwierdzeniu układu, PBG będzie w stanie kontynuować działalność w segmencie ropy i gazu, a także energetyki (Rafako).

Stokłosa przypomniał, że złożono już wstępną propozycję układu dotyczącego PBG i Hydrobudowy. Aprivia nie złożyła jeszcze propozycji układu. Wariant A, bez emisji akcji, zakłada: umorzenie 920 mln zł zobowiązań oraz spłatę 1,43 mld zł zobowiązań. Wariant B, z emisją akcji, zakłada: umorzenie 690 mln zł zobowiązań, spłatę 1,43 mld zł zobowiązań oraz konwersję 230 mln zł zobowiązań na akcje.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


38 951 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

966 189 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 764 ofert w bazie

2 782 271 ofert w bazie


397 662 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNERZY

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP